¿Qué es un ETF?

El primer ETF americano (el SPDR S&P 500 ETF Trust, también conocido como SPY) se lanzó en enero de 1993, y hoy maneja más de USD 374 mil millones de dólares (un monto mayor a lo que vale Bank of America en la bolsa).

Desde entonces los ETF han crecido en popularidad hasta convertirse en la modalidad de inversión favorita entre inversionistas individuales y profesionales.

¿Qué es un ETF?

Un Exchange Traded Fund o ETF (por sus siglas en inglés) es un fondo de inversión cuyas cuotas de participación son negociadas en la bolsa de valores (igual que se negocia cualquier acción).

Al igual que una empresa tiene acciones y cada acción representa un porcentaje de propiedad en esa compañía, un ETF tiene cuotas de participación y cada cuota representa un porcentaje de propiedad en ese fondo.

¿Cómo funciona un ETF?

Un ETF es un fondo, manejado por una sociedad administradora de fondos (el equivalente a una SAF en el Perú). Es muy parecido a un fondo mutuo con la principal diferencia de que sus cuotas de participación se negocian en la bolsa de valores.

  • Cuando un inversionista quiere invertir en ese ETF, simplemente compra las cuotas de participación y cuando desea retirar su dinero las vende.
  • Las cuotas de participación de los ETFs son una inversión con precio cierto (siempre tienen un precio de mercado) y altamente liquida (se compra y vende fácil y rápidamente sin perder valor en el proceso).
  • El precio de las cuotas de un ETF se determina por el valor de las inversiones que tiene adentro (equivalente al valor cuota de un fondo mutuo), pero también por su oferta y demanda en el mercado.

De está manera el precio cada la cuota siempre representa adecuadamente el valor de las inversiones del fondo.

¿Qué tipos existen?

Existen ETFs que invierten en bonos, acciones, metales, bienes raíces, monedas, etc. Algunos se enfocan en un solo tipo de estas inversiones, mientras que otros las combinan para lograr algún objetivo de inversión.

Los más populares son los ETF que siguen a los principales índices de mercado. ETFs como

– el SPY que sigue al índice S&P 500 de las 500 principales acciones americanas,

– el DIA que sigue al índice Dow Jones Industrial Average de las 30 empresas más importantes

– el AGG que sigue al Barclays US Aggregate Bond Index, que representa a todo el mercado de los mejores bonos americanos

Una característica importante de los ETFs es que definen claramente lo que hacen y lo hacen siempre y de manera consistente. Es así que un inversionista puede saber claramente y en todo momento, en qué es en lo que está invirtiendo.

¿Cuáles son sus principales ventajas?

Entre sus principales ventajas tenemos que:

  • Tienen costos muy bajos (eficientes)
  • Hacen muy bien su trabajo (efectivos)
  • Son fáciles de comprar y vender (líquidos)
  • Son fáciles de entender (simples)
  • Permiten participar de muchas inversiones comprando una sola cuota (diversificados)

Estas características los ponen en una posición muy ventajosa comparados a otras alternativas de inversión, y permiten que inversionistas de todo tipo (grandes, pequeños, sofisticados y principiantes) los puedan comprar y combinar en sus portafolios para lograr sus objetivos individuales de inversión.

¿Cuál es la principal crítica a los ETFs?  

Que se han vuelto muy populares. Y que al ser tan grandes y en su mayoría seguir a los principales índices de mercado, terminan teniendo mucha influencia sobre lo que pasa con los precios de las inversiones.

Un ejemplo es cuando los inversionistas se ponen nerviosos y reducen sus inversiones vendiendo cuotas de participación en algunos ETFs. En esos casos, todos los activos que son parte del portafolio de esos ETFs experimentan una presión a la baja y eso puede hacer que el precio de una acción baje sin importar que tal le esté yendo a la empresa.

Es así que algunos analistas sostienen que la popularidad de los ETFs tiende a “amplificar” o incrementar la volatilidad (movimiento) en los mercados.

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